收购罗孚成为一种时尚。
华晨、南汽、上汽、吉利等这些中国汽车的代表,先后与这家英国汽车制造商进行了合作或者收购的洽谈。显然,对急于国际化的中国汽车而言,罗孚尚有可资利用的价值,它的部分车型、发动机等资产都是中国汽车缺少的,尤其是其25和75车型,在得到了本田和宝马的支持后,现在已成为其最优质的资产。
罗孚在经历了申请破产、变卖和抵押资产之后,它与中国汽车企业的合作,出现了些许波折,即便在与上汽建立合资公司失败后,先后又有伊朗、阿拉伯等地的资本,企图收购罗孚。不过罗孚对与中国汽车企业的合作抱有很大的期望值。
作为属于英国本土最后一家的汽车企业,罗孚身上集合了英国工业企业的起起伏伏,尤其在经历了英国政府成立大汽车企业集团、国有化、变卖(合资)等具有历史意义的过程后,英国曾经代表世界汽车发展的所有动力全部流失,罗孚也被宝马再次易手。可以说,相对于欧美日的汽车企业而言,罗孚现有的所谓优质资产,已经变成负担。中国汽车要想在罗孚身上捞取的所谓自主品牌的资本实在有限,关键是罗孚汽车设计的能力和现有的车型对这些中国汽车企业到底有多大的作用是。
以罗孚25和75为例,它的部分零部件供应并不能在中国进行采购,尤其是其在动力和车身方面的部分部件的型号,与现在市场上的产品之间,不可直接替换使用。仅此一项,中国的合作伙伴就需要付出巨额成本进行改进,方可纳入企业的批量采购体系。如若进行新的模具开发,并非这些中国合作伙伴能在短时间内可以做到。
因此,对中国汽车而言,投资罗孚的风险不可不考虑,参股通用汽车的收益则要乐观许多。正在为赢利挣扎中的通用汽车,需要的是现金。
在通用汽车CEO瓦格纳给董事会扭亏的四点提议中,有一项重要的内容是缩减其对UAW的支出,减少居高不下的医保费用。预计,通用汽车今年36.5万退休工人的医保费用在40亿美元左右,这对已经处于亏损状态的通用而言,已经成为巨大的负担。唯一的方式就是缩减既定的目标。在未来一段时间内,这部分的费用将由770亿美元降低到570亿美元。同时,通用汽车雇佣的36万钟点工也可能被辞退,期望能使工厂100%开工。
这是自1998年以来,通用汽车第二次单方面修改退休工人待遇。随着该事件细节的逐渐披露,UAW与通用汽车之间的关系愈来愈紧张。工人们希望能通过法律手段得到一个合理的解释,极其有可能进行大面积的罢工。事情还很难有一个明确的结果,不过底特律方面认为,如果通用汽车的计划能够得到实施,这将改变北美甚至欧洲的汽车工业。
如果说,瓦格纳在轿车和卡车的研发、提升8大品牌价值等方面的措施可以在一个相对长的时间内帮助通用汽车造血,而与UAW之间的谈判,则是迫在眉睫的难题。华尔街的相关分析认为,通用汽车的问题不可能在短时间内得到解决。
这便增加了其在纽约证券交易所的风险。所以美国大富豪柯可瑞安抓住机会开始购买通用的股票,他已经持有GM2200万股股票,占总股本的3.893%,位居第三大股东位置。这个在戴姆勒-奔驰与克莱斯勒并购前夕,期望能收购克莱斯勒的富豪,希望能购买通用汽车更多的股票,计划持股通用8%。这遭到来自通用汽车上下的一致反对,他甚至被通用汽车当作敌人来对待。
不过,这对于仅仅有利益冲动的中国汽车而言,却是一个绝好的机会,如果能把购买罗孚的资金拿来购买通用的股票,想必是一种不错的投资,风险可能会比购买罗孚小。在适当的时机将GM进行处置,可能带来不错的收益。
购买通用汽车股票带来的另一个在中国独有的好处是,中国汽车可以直插底特律的心脏,国际化得更彻底。如果能有幸进入通用汽车前10大股东的名单,那中国汽车在世界范围内的影响将再上一个台阶。假以时日,通用汽车的营利表现出现咸鱼翻身,便可赚足用于中国汽车研发所需要的费用。
其实,中国汽车缺少的不是用于研发所需要的资金。比较英美这两个当时和现在在世界范围内有足够大影响力的汽车制造商,中国汽车深藏的“小”字也就被压榨出来:收购罗孚可以解决短时间内遇到的问题,如果处理不好整个汽车的规划,同样会出现通用的问题,现在中国汽车以地方利益进行的划分,将会极大地扼杀中国汽车自主发展的机会。也正是这样的原因,中国汽车厂家贡献给整个汽车工业的,只有年报上的销售数字和市场占有率。
所以,从整个产业的角度而言,我更愿意去参股通用汽车而不是购买罗孚汽车,进入通用汽车股东的前十大。
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